By Larry Coleman
비트코인 매도는 ‘확률 나쁜 카지노 도박’…아담 백의 일침
비트코인 초기 채택자이자 블록스트림(Blockstream) CEO인 **아담 백(Adam Back)**이 최근 인터뷰에서 **비트코인 매도 행위를 ‘확률이 나쁜 카지노 도박’**에 비유하며 강한 비판의 메시지를 던졌습니다. 그의 발언은 비트코인 투자에 대한 깊은 이해와 장기적인 관점을 강조하고 있습니다.
아담 백의 일침: 왜 비트코인 매도는 ‘나쁜 카지노 도박’인가?
아담 백은 시장 타이밍을 맞춰 비트코인을 매도하려는 행위가 **’매우 나쁜 하우스 승률을 가진 카지노 게임’**과 같다고 지적합니다. 그가 이러한 비유를 사용하는 이유는 다음과 같습니다.
- 지수적인 우상향 추세: 그는 비트코인의 장기적인 가격 추세가 **지수적으로 우상향(up and to the right, exponential)**하고 있음을 강조합니다. 이는 비트코인 가격이 시간이 지남에 따라 기하급수적으로 상승하는 경향이 있다는 것을 의미합니다. 이러한 기본적인 상승 추세 속에서 매도하는 것은 가격이 떨어지기를 바라는 것에 베팅하는 것과 같으며, 이는 수학적으로 불리한 도박이라는 것입니다.
- 높은 변동성: 비트코인은 극심한 가격 변동성으로 유명합니다. 80% 이상의 큰 폭 조정이 여러 번 있었음에도 불구하고, 지난 10년간 비트코인은 39,000%가 넘는 총 수익률을 기록했습니다. 아담 백은 이러한 변동성이 ‘완전한 채택(full adoption)’에 가까워질 때까지는 계속될 수 있다고 봅니다. 그러나 변동성 때문에 매도 시점을 잡으려 하는 것은 결국 시장의 큰 흐름에 역행하는 시도라는 것이 그의 주장입니다.
- 시장 타이밍의 어려움: 그는 시장의 고점과 저점을 정확히 예측하여 매수하고 매도하는 ‘시장 타이밍(timing the market)’이 거의 불가능하며, 이에 대한 확률은 플레이어에게 불리하게 작용한다고 말합니다. 카지노의 하우스 엣지처럼, 시장의 장기적인 상승 추세 속에서 단기적인 하락에 베팅하는 것은 승률이 낮다는 논리입니다.
비트코인 상승을 지지하는 요인들
아담 백은 비트코인의 지속적인 상승 모멘텀을 지지하는 여러 요인들을 언급하며 자신의 주장을 뒷받침했습니다.
- 기업들의 비트코인 인수: 마이크로스트래티지(MicroStrategy)와 같은 기업들이 비트코인을 직접 매수하거나, 전환사채와 같은 간접적인 투자 상품을 통해 비트코인에 노출되고 있습니다.
- 기관 투자자들의 관심 증가: 국부 펀드(Sovereign Wealth Fund)를 포함한 기관 투자자들의 비트코인에 대한 관심과 투자가 늘어나고 있습니다. 아부다비 국부 펀드가 블랙록의 비트코인 ETF에 4억 850만 달러를 투자한 사례를 언급하기도 했습니다.
- 정부 기관의 움직임: 일부 정부 기관들도 암호화폐 시장에 진출하기 시작했습니다. 도널드 트럼프 전 미국 대통령이 전략적 비트코인 비축량(strategic Bitcoin reserve)을 확립하는 행정 명령을 발표했고, 뉴햄프셔 주지사는 주 비트코인 비축량 법안에 서명했으며, 텍사스 주 의원들은 주 비트코인 비축량 생성을 허용하는 법안을 통과시켰습니다.
아담 백의 이러한 발언은 비트코인의 본질적 가치와 장기적인 성장 잠재력을 강조하며, 단기적인 가격 변동에 일희일비하기보다는 ‘매수 후 보유(Buy and Hold)’ 전략의 중요성을 역설하는 것으로 해석될 수 있습니다. 이는 투자자들에게 비트코인을 투기 자산이 아닌 장기적인 가치 저장 수단으로 바라보라는 메시지를 던지고 있습니다.